להשוות בין בעלות בחברה דרך מניה לבין חוב של חברה דרך אג״ח.
איגרת חוב היא נייר ערך המייצג התחייבות של המנפיק כלפי המחזיק.
הסבר
המנפיק עשוי להיות מדינה או חברה. התנאים קובעים את התשלומים והפירעון. יש סיכון שהמנפיק לא יעמוד בהתחייבויות, וגם מחיר האג״ח בשוק יכול להשתנות. באג״ח בריבית קבועה, עליית ריבית השוק נוטה להוריד את המחיר.
דוגמה
מכירת אג״ח לפני הפירעון יכולה להניב סכום שונה מזה ששולם בקנייה.
שאלה למחשבה
להשוות בין בעלות בחברה דרך מניה לבין חוב של חברה דרך אג״ח.
באג״ח דמיונית הקרן היא 1,000 והקופון השנתי 40. היחס 40 חלקי 1,000 הוא 4%, אבל מי שקונה אותה בשוק במחיר אחר אינו מקבל בהכרח תשואה של 4%. צריך להביא בחשבון גם את מחיר הקנייה, מועדי התשלום והפדיון ואת יכולת המנפיק לשלם. קופון, תשואה ומחיר שוק הם שלושה מושגים שונים; בדוגמה אין הבטחה שכל תשלום אכן יתקבל.
מושגים שעוזרים להשוות
הלוואה: הכסף עכשיו, ההחזר בהמשך
הלוואה היא כסף שמקבלים עם התחייבות להחזיר לפי תנאים מוסכמים. הקרן היא הסכום שנלווה. הריבית היא חלק ממחיר האשראי, וייתכנו גם עלויות נוספות. בודקים את סך ההחזרים, תקופת ההלוואה, סוג הריבית וההצמדה. החזר חודשי קטן יותר אינו בהכרח הלוואה זולה יותר.
דוגמה להשוואה: להמחשה בלבד: הלוואה של 1,000 ₪ לשנה בריבית פשוטה של 10%, כאשר כל ההחזר בסוף השנה, דורשת 1,100 ₪ לפני עלויות נוספות.
סיכון הוא האפשרות שהתוצאה תהיה שונה מהצפוי, לרבות הפסד. השקעות עם פוטנציאל תשואה גבוה יותר כרוכות לרוב בסיכון גבוה יותר. גם כסף שנשמר בלי שינוי במספר השקלים חשוף לשחיקת כוח הקנייה. חשוב להבין מתי צריך את הכסף וכמה אי־ודאות אפשר לשאת.
דוגמה להשוואה: כסף לטיול בעוד שבוע ממלא מטרה אחרת מכסף למטרה רחוקה.