לציין מה המטבע שקונים, במה משלמים ומה יקרה אם שערו ירד.
סיכון מטבע הוא שינוי בשווי בגלל שער חליפין. מינוף מגדיל חשיפה ביחס לכסף שהושקע.
הסבר
מטבע יכול להתחזק או להיחלש בגלל ריבית, ציפיות, סחר ואירועים, בלי שאפשר לנבא זאת בוודאות. במסחר ממונף תנועה קטנה עלולה להביא להפסד גדול ואף מעבר לסכום ההתחלתי בהתאם למוצר. חשבון נגזרים אינו החזקה פשוטה של מטבע. בארגז מתרגלים החזקה ללא מינוף: משלמים את מלוא העלות בשקלים, אין הלוואה ואין מכירה של מטבע שאין בתיק.
דוגמה
בתרגיל בלבד, מניה בדולר עלתה ב־10%, אבל הדולר ירד ב־10% מול השקל: 1.10×0.90=0.99. השווי בשקלים ירד בכ־1% לפני עלויות, למרות עליית המניה.
שאלה למחשבה
לציין מה המטבע שקונים, במה משלמים ומה יקרה אם שערו ירד.
נכס דמיוני עולה 100 במטבע זר, ושערו בתחילת התרגיל הוא שלוש יחידות מקומיות לכל יחידה זרה. עלות הנכס היא 300. בהמשך מחיר הנכס עולה ל־110, אבל שער המטבע יורד ל־2.5, ולכן שוויו המקומי הוא 275. העלייה בנכס לא מנעה ירידה במדידה המקומית. בודקים בנפרד את שינוי מחיר הנכס ואת שינוי המטבע, ואז מחשבים את התוצאה המשולבת, לפני מסים ועלויות שלא נכללו בדוגמה.
מושגים שעוזרים להשוות
מט״ח: מה המחיר של דולר?
מט״ח הוא מטבע חוץ. שער חליפין מתאר כמה יחידות של מטבע אחד שוות יחידה של מטבע אחר. בצמד USD/ILS הדולר הוא מטבע הבסיס והשקל הוא מטבע הציטוט: המספר אומר כמה שקלים עולה דולר אחד. EUR/USD מתאר כמה דולרים עולה אירו אחד. עלייה בצמד פירושה שמטבע הבסיס התחזק ביחס למטבע הציטוט. FOREX הוא שוק החליפין; המרת כסף לנסיעה אינה אותו מוצר כמו מסחר בנגזרים ממונפים.
דוגמה להשוואה: בדוגמה בלבד, USD/ILS = 3.60: קניית 100 דולר עולה 360 ₪ לפני עלויות. אם השער יורד ל־3.40, אותם 100 דולר שווים 340 ₪.
מינוף הוא הגדלת החשיפה באמצעות חוב או מנגנון אחר. הוא יכול להגדיל רווחים וגם הפסדים ביחס לכסף שהשקעת בעצמך. החוב והריבית אינם נעלמים כשהנכס יורד. במצבים מסוימים אפשר להפסיד יותר מההון העצמי ולהידרש להוסיף כסף או למכור. השיעור מדגים סיכון; אין כאן מסחר ממונף.
דוגמה להשוואה: יש לך 100 ₪, לווית עוד 100 והשקעת 200. אחרי ירידה של 25% נשאר נכס בשווי 150. לאחר החזרת חוב של 100 נשארו 50, לפני ריבית: הפסד של 50% מהכסף שלך.