Диверсификация — это распределение инвестиций между разными активами и секторами.
Так уменьшается зависимость от одного актива. Три компании из одной отрасли могут вести себя похоже, поэтому само по себе большое число позиций не гарантирует хорошую диверсификацию. Даже диверсифицированный портфель может падать, когда падает рынок.
Проверить, действительно ли три интересующие вас инвестиции отличаются друг от друга.
Разбор примера и частое заблуждение
В учебном портфеле четыре компании одной отрасли. Если одно событие повредит всем четырём, само количество названий мало помогает. Сравнивайте отрасли, страны и вес каждой позиции. Доли по 50% создают иную концентрацию, чем доли 90% и 10%. Диверсификация относится к фактическим рискам внутри портфеля, а не просто к количеству строк в таблице.
Понятия для сравнения
Два фонда: действительно ли это диверсификация?
Разные фонды могут держать те же самые компании. Проверяют совокупную экспозицию, а не только число фондов. Диверсификация оценивается по компаниям, секторам, странам и типам активов. Два фонда с похожими держаниями могут удваивать одну и ту же экспозицию. Проверяйте списки держаний и текущие веса, дату данных, инвестиционную политику, комиссии, валюту, распределение или накопление и отклонение от бенчмарка. Диверсификация может снизить идiosyncratic риск, но не устраняет системные падения. Нет универсального списка фондов, подходящего всем.
Пример для сравнения: Половина портфеля — фонд A, в котором 40% — одна вымышленная компания, и половина — фонд B, где 20% — та же компания. Совокупная экспозиция к ней равна 50%×40% + 50%×20% = 30%.
Читать полный материалКак вес компаний меняет индекс?
Индекс может взвешиваться по рыночной капитализации, по цене или равными весами. Большое число компаний не гарантирует сбалансированной диверсификации. В индексе, взвешенном по рыночной капитализации, компании с большим рыночным капиталом могут иметь большее влияние; иногда учитывают только акции, доступные для публичной торговли, и вводят ограничения по весу. В индексе с равным весом вес компаний выравнивается при ребалансировке, а затем меняется вместе с ценами. Индекс — это измерительный инструмент; чтобы получить экспозицию к нему, используют продукт, который пытается за ним следовать, и результаты могут отличаться из-за издержек и трекинг-ошибок.
Пример для сравнения: В вымышленной корзине компания A с весом 80% растёт на 10%, компания B с весом 20% падает на 10%. При фиксированных начальных весах и без издержек изменение корзины равно 0.8×10% − 0.2×10% = 6%.
Читать полный материал