Vérifier si les trois investissements qui t’intéressent sont vraiment différents les uns des autres.
La diversification est la répartition des investissements entre différents actifs et secteurs.
Ainsi on réduit la dépendance à un actif unique. Trois entreprises du même secteur peuvent se comporter de façon similaire, donc le seul nombre de positions n’assure pas une bonne diversification. Un portefeuille diversifié peut aussi baisser lorsque le marché baisse.
Trois entreprises de jeux dépendent d’une partie des mêmes facteurs. Combiner différents secteurs change les expositions.
Vérifier si les trois investissements qui t’intéressent sont vraiment différents les uns des autres.
Un portefeuille fictif détient quatre entreprises du même secteur. Si un événement les affecte toutes, le nombre de noms protège peu. Comparez les secteurs, les pays et le poids de chaque position. Deux positions de 50 % chacune n’impliquent pas la même concentration que des positions de 90 % et 10 %. La diversification concerne les expositions réelles, pas seulement le nombre de lignes du tableau.
Des notions pour mieux comparer
Deux fonds : avons-nous réellement diversifié ?
Des fonds différents peuvent détenir les mêmes sociétés. On examine l'exposition cumulative et pas seulement le nombre de fonds. La diversification se regarde entre sociétés, secteurs, pays et types d'actifs. Deux fonds avec des détentions semblables peuvent doubler la même exposition. On vérifie la liste des détentions et les poids à jour, la date des données, la politique, les frais, la devise, distribution ou capitalisation et l'écart par rapport à l'indice. La diversification peut réduire un risque spécifique mais n'élimine pas les baisses généralisées. Il n'existe pas de liste de fonds automatiquement adaptée à tous.
Exemple de comparaison: La moitié du portefeuille est dans le fonds A, qui a 40 % dans une société fictive, et l'autre moitié dans le fonds B, qui a 20 % dans la même société. L'exposition totale à cette société est 50 % × 40 % + 50 % × 20 % = 30 %.
Comment le poids des sociétés modifie-t-il l'indice ?
Un indice peut pondérer les sociétés selon la capitalisation, le prix ou un poids égal. Un grand nombre de sociétés n'assure pas une diversification équilibrée. Dans un indice pondéré par la capitalisation, les sociétés de plus grande capitalisation peuvent avoir une influence plus forte ; parfois on n'utilise que les actions disponibles au public et on impose des limites de poids. Dans un indice à poids égal, les poids des sociétés sont égalisés aux dates de rééquilibrage, puis varient avec les prix. Un indice est un outil de mesure ; pour s'y exposer on peut utiliser un produit répliquant l'indice, dont les résultats peuvent diverger à cause des coûts et de l'erreur de suivi.
Exemple de comparaison: Dans un panier fictif la société A a un poids de 80 % et augmente de 10 %, et la société B a un poids de 20 % et baisse de 10 %. En supposant un poids initial fixe et sans coûts, le changement du panier est 0,8 × 10 % − 0,2 × 10 % = 6 %.