Comment le poids des sociétés modifie-t-il l'indice ?
Un indice peut pondérer les sociétés selon la capitalisation, le prix ou un poids égal. Un grand nombre de sociétés n'assure pas une diversification équilibrée.
Dans un indice pondéré par la capitalisation, les sociétés de plus grande capitalisation peuvent avoir une influence plus forte ; parfois on n'utilise que les actions disponibles au public et on impose des limites de poids. Dans un indice à poids égal, les poids des sociétés sont égalisés aux dates de rééquilibrage, puis varient avec les prix. Un indice est un outil de mesure ; pour s'y exposer on peut utiliser un produit répliquant l'indice, dont les résultats peuvent diverger à cause des coûts et de l'erreur de suivi.
Dans un panier fictif la société A a un poids de 80 % et augmente de 10 %, et la société B a un poids de 20 % et baisse de 10 %. En supposant un poids initial fixe et sans coûts, le changement du panier est 0,8 × 10 % − 0,2 × 10 % = 6 %.
Calculez le même exemple avec un poids de 50 % pour chaque société.
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Quel est le changement du panier dans l'exemple 80% et 20% ?
- 0%
- 6%
- 10%
Réponse et explication
6%. On additionne les changements pondérés par le poids de chaque société : 8 % moins 2 %.
Que faut-il acheter pour obtenir une exposition à un indice ?
- Toujours l'indice lui-même
- Un produit qui tente de le suivre
- Le nombre de points de l'indice
Réponse et explication
Un produit qui tente de le suivre. Un indice est une mesure ; le fonds est un produit d'investissement avec politique, coûts et risques.
Poursuivre l’apprentissage
Multiples de bénéfice (P/E) : quel est le prix par rapport au bénéfice ? — Le multiple prix/bénéfice P/E est le prix d'une action divisé par le bénéfice par action. C'est un ratio, pas une prévision ni une instruction d'achat.
Comment une part d'un fonds représente-t-elle un panier d'actions ? — Une part d'un fonds donne une portion relative du fonds qui détient des actifs ; ce n'est pas une action unique de chaque société.
Deux fonds : avons-nous réellement diversifié ? — Des fonds différents peuvent détenir les mêmes sociétés. On examine l'exposition cumulative et pas seulement le nombre de fonds.