Deux fonds : avons-nous réellement diversifié ?
Des fonds différents peuvent détenir les mêmes sociétés. On examine l'exposition cumulative et pas seulement le nombre de fonds.
La diversification se regarde entre sociétés, secteurs, pays et types d'actifs. Deux fonds avec des détentions semblables peuvent doubler la même exposition. On vérifie la liste des détentions et les poids à jour, la date des données, la politique, les frais, la devise, distribution ou capitalisation et l'écart par rapport à l'indice. La diversification peut réduire un risque spécifique mais n'élimine pas les baisses généralisées. Il n'existe pas de liste de fonds automatiquement adaptée à tous.
La moitié du portefeuille est dans le fonds A, qui a 40 % dans une société fictive, et l'autre moitié dans le fonds B, qui a 20 % dans la même société. L'exposition totale à cette société est 50 % × 40 % + 50 % × 20 % = 30 %.
Expliquez pourquoi trois fonds technologiques ne sont pas nécessairement trois sources de risque différentes.
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Quelle est l'exposition totale à la société dans l'exemple ?
- 60%
- 30%
- 20%
Réponse et explication
30%. On pondère à la fois le poids du fonds dans le portefeuille et le poids de la société dans chaque fonds.
Plus de fonds améliore-t-il toujours la diversification ?
- Oui
- Non ; les détentions peuvent se chevaucher
- Oui, si les noms sont différents
Réponse et explication
Non ; les détentions peuvent se chevaucher. Le nombre de fonds seul n'indique pas la diversification effective des expositions.
Poursuivre l’apprentissage
Multiples de bénéfice (P/E) : quel est le prix par rapport au bénéfice ? — Le multiple prix/bénéfice P/E est le prix d'une action divisé par le bénéfice par action. C'est un ratio, pas une prévision ni une instruction d'achat.
Comment une part d'un fonds représente-t-elle un panier d'actions ? — Une part d'un fonds donne une portion relative du fonds qui détient des actifs ; ce n'est pas une action unique de chaque société.
Comment le poids des sociétés modifie-t-il l'indice ? — Un indice peut pondérer les sociétés selon la capitalisation, le prix ou un poids égal. Un grand nombre de sociétés n'assure pas une diversification équilibrée.