Объясните, почему покупка 2 долей фонда не обязательно равна покупке 2 акций.
Доля в фонде даёт пропорциональную часть фонда, который держит активы; это не одна акция каждой компании.
Фонд аккумулирует деньги и держит корзину активов в соответствии со своей политикой. Одна доля предоставляет относительную экспозицию к корзине, даже если вес каждой компании различается. Число долей у вас не равно числу компаний в фонде. Корзина может включать акции, облигации или другие активы. Фонд может отслеживать индекс или управляться активно. Нужно читать инвестиционную политику и текущие держания, а не полагаться только на название.
Вымышленный фонд держит 60% в компании A и 40% в компании B. Позиция во фонде стоимостью 100 ₪ примерно представляет экспозицию 60 и 40 ₪ соответственно, до учёта наличности, затрат и рыночной оценке.
Объясните, почему покупка 2 долей фонда не обязательно равна покупке 2 акций.
Для примера фонд держит акции трёх компаний в равных долях. Первая выросла на 6%, вторая упала на 3%, а третья не изменилась. До расходов корзина прибавила примерно 1%: складываем 6, минус 3 и ноль, затем делим на три. Владелец пая участвует в результате корзины без отдельных поручений по каждой акции. Однако три компании одной отрасли могут пострадать одновременно. Поэтому изучают состав фонда, веса активов и расходы, а не только количество бумаг в описании.
Понятия для сравнения
Что такое фонд и что такое индекс?
Фонд аккумулирует деньги инвесторов и инвестирует их в соответствии с определённой политикой. Индекс измеряет результаты группы активов. Паевой фонд, который копирует индекс, пытается следовать ему; биржевой фонд торгуется на бирже в течение торгового дня. Риск зависит от того, что находится в фонде. Фонд, сосредоточенный на одной отрасли, не обязательно хорошо диверсифицирован.
Пример для сравнения: Индекс S&P 500 — это фондовый индекс. О нём можно узнать, но нельзя купить сам индекс как акцию; существуют продукты, которые следуют за ним.
Индекс может взвешиваться по рыночной капитализации, по цене или равными весами. Большое число компаний не гарантирует сбалансированной диверсификации. В индексе, взвешенном по рыночной капитализации, компании с большим рыночным капиталом могут иметь большее влияние; иногда учитывают только акции, доступные для публичной торговли, и вводят ограничения по весу. В индексе с равным весом вес компаний выравнивается при ребалансировке, а затем меняется вместе с ценами. Индекс — это измерительный инструмент; чтобы получить экспозицию к нему, используют продукт, который пытается за ним следовать, и результаты могут отличаться из-за издержек и трекинг-ошибок.
Пример для сравнения: В вымышленной корзине компания A с весом 80% растёт на 10%, компания B с весом 20% падает на 10%. При фиксированных начальных весах и без издержек изменение корзины равно 0.8×10% − 0.2×10% = 6%.