שתי קרנות: האם באמת פיזרנו?
קרנות שונות יכולות להחזיק אותן חברות. בודקים חשיפה מצטברת ולא רק את מספר הקרנות.
הסבר
פיזור נבחן בין חברות, ענפים, מדינות וסוגי נכסים. שתי קרנות עם החזקות דומות עלולות להכפיל אותה חשיפה. בודקים רשימת החזקות ומשקלים עדכניים, תאריך הנתונים, מדיניות, דמי ניהול, מטבע, חלוקה או צבירה וסטייה מהמדד. פיזור יכול להפחית סיכון נקודתי אך לא מבטל ירידות כלליות. אין רשימת קרנות שמתאימה אוטומטית לכולם.
דוגמה
חצי מהתיק בקרן א׳ שבה 40% בחברה דמיונית אחת, וחצי בקרן ב׳ שבה 20% באותה חברה. החשיפה הכוללת אליה היא 50%×40%+50%×20%=30%.
שאלה למחשבה
הסבירו מדוע שלוש קרנות טכנולוגיה אינן בהכרח שלושה מקורות סיכון שונים.
בדקו שהבנתם
מה החשיפה הכוללת לחברה בדוגמה?
- 60%
- 30%
- 20%
תשובה והסבר
30%. משקללים גם את משקל הקרן בתיק וגם את משקל החברה בקרן.
האם יותר קרנות תמיד משפרות פיזור?
- כן
- לא; יכולות להיות החזקות חופפות
- כן, אם השמות שונים
תשובה והסבר
לא; יכולות להיות החזקות חופפות. מספר הקרנות לבדו אינו מעיד על פיזור החשיפות בפועל.
להמשך הלמידה
מכפיל רווח: מה המחיר ביחס לרווח? — מכפיל רווח P/E הוא מחיר מניה חלקי הרווח למניה. הוא יחס, לא תחזית ולא הוראת קנייה.
איך יחידה אחת בקרן מייצגת סל מניות? — יחידה בקרן מעניקה חלק יחסי בקרן שמחזיקה נכסים; היא אינה מניה אחת בכל חברה.
איך משקל החברות משנה את המדד? — מדד יכול לשקלל חברות לפי שווי שוק, מחיר או משקל שווה. מספר חברות גדול אינו מבטיח פיזור מאוזן.