احسبوا المضاعف لسعر 60 والربح لكل سهم 3، وفسّروا ما الذي لا نعرفه بعد عن الشركة.
مضاعف الربح P/E هو سعر السهم مقسوم على الربح لكل سهم. هو نسبة، ليس توقعًا ولا أمرًا للشراء.
الربح لكل سهم هو الربح المنسوب لحملة الأسهم العادية مقسومًا على عدد الأسهم المعني؛ في القوائم يستخدمون من بين أمور أخرى المتوسط المرجح وينظرون أيضًا في التخفيف. المضاعف التاريخي يعتمد على ربح سابق؛ المضاعف المتوقَع يعتمد على تقدير قد يتغيّر. عندما الربح يساوي صفر لا يمكن القسمة عليه. عندما الشركة تخسر، المضاعف السالب ليس مقياسًا عاديًا لـ"الرخص". المقارنة تحتاج شركات مشابهة، طريقة حساب متسقة، الديون، معدل النمو وجودة الربح. ربح لمرة واحدة قد يشوّه النسبة.
في شركة افتراضية سعر السهم 100 ₪ والربح لكل سهم في السنة 5 ₪: المضاعف هو 100÷5=20. إذا ظل السعر 100 والربح نزل إلى 2، المضاعف يرتفع إلى 50. هذا ليس ضمانًا لاسترداد الاستثمار خلال 20 سنة.
احسبوا المضاعف لسعر 60 والربح لكل سهم 3، وفسّروا ما الذي لا نعرفه بعد عن الشركة.
سهم افتراضي سعره 60 وحدة مصاري، وربح الشركة السنوي لكل سهم هو 3. لما نقسم 60 على 3، مضاعف الربحية بطلع 20. إذا الربح لكل سهم زاد لـ6 والسعر ضل 60، المضاعف بنزل لـ10 من دون ما ينزل السعر. قبل المقارنة، افحص إذا الربح فعلي أو متوقّع، وإذا حدث استثنائي أثّر عليه. المضاعف المنخفض لحاله ما بيثبت إن السهم رخيص، والمرتفع ما بيضمن النمو. وإذا الشركة خسرانة، المضاعف المعتاد ممكن ما يكون مناسب للمقارنة.
مفاهيم بتساعد بالمقارنة
سهم: جزء صغير من الشركة
السهم هو حصة ملكية في الشركة. سعر السهم بيتغير بالسوق وما في ضمان للقيمة بالمستقبل. الشركة ممكن توزّع جزء من الأرباح كعوائد (توزيعات أرباح), بس مش لازم تعمل هيك. ممكن تكسب من ارتفاع السعر أو تخسر من هبوطه; وفي حالة شديدة ممكن تخسر كل الاستثمار.
مثال للمقارنة: إذا اشتريت سهمين بسعر 50 ₪ لكل واحد، التكلفة 100 ₪ قبل العمولات.
إصدار أسهم جديدة قد يجمع تمويلًا للشركة. في التداول بين المستثمرين يحصل البائع عادةً على المال. الأسهم المتداولة بتخلي المستثمرين يشتروا ويبيعوا في السوق. الشركات العامة عليها التزامات إفصاح، بس الإفصاح والرقابة مش مضمونين للنجاح. الشركة الخاصة مش بالضرورة صغيرة، والشركة العامة مش بالضرورة مملوكة للدولة. التداول بين المستثمرين مش دايماً فلوس جديدة داخلة للشركة.
مثال للمقارنة: الشراء من مستثمر تاني في البورصة عادة ينقل القيمة للبائع. إصدار أسهم جديدة بواسطة الشركة ممكن يجمع مصاري للشركة.