Рассчитайте P/E при цене 60 и прибыли на акцию 3, и объясните, что мы ещё не знаем о компании.
Коэффициент P/E (Price/Earnings) — это цена акции, делённая на прибыль на акцию. Это отношение, а не прогноз и не рекомендация к покупке.
Прибыль на акцию — это прибыль, приходящаяся на держателей обыкновенных акций, делённая на соответствующее число акций; в отчётах используют, в том числе, взвешенное среднее и учитывают разводнение. Исторический P/E использует прошлую прибыль; прогнозный P/E использует оценку, которая может измениться. Когда прибыль равна нулю, деление невозможно. Когда компания убыточна, отрицательный P/E не является обычным показателем «дешёвости». Для сравнения нужны схожие компании, согласованная методика расчёта, долги, темп роста и качество прибыли. Единовременные доходы или расходы могут исказить показатель.
В вымышленной компании цена акции 100 ₪, прибыль на акцию за год 5 ₪: P/E = 100 ÷ 5 = 20. Если цена остаётся 100, а прибыль падает до 2, P/E вырастет до 50. Это не обещание возврата инвестиций за 20 лет.
Рассчитайте P/E при цене 60 и прибыли на акцию 3, и объясните, что мы ещё не знаем о компании.
Условная акция стоит 60 денежных единиц, а годовая прибыль на акцию равна 3. Отношение цены к прибыли составляет 60 ÷ 3 = 20. Если прибыль вырастет до 6 при прежней цене 60, показатель снизится до 10 без падения цены. Перед сравнением выясняют, используется фактическая или прогнозная прибыль и повлияли ли на неё разовые события. Низкий показатель сам по себе не доказывает дешевизну акции, а высокий не гарантирует рост. При убытках обычный показатель может оказаться неподходящим.
Понятия для сравнения
Акция: маленькая часть компании
Акция — это доля в собственности компании. Цена акции меняется на рынке и не гарантирует будущую стоимость. Компания может распределять часть прибыли как дивиденды, но она не обязана этого делать. Можно заработать на росте цены или потерять при её снижении; в крайнем случае можно потерять всю инвестицию.
Пример для сравнения: Если ты купил(а) две акции по 50 ₪ каждая, стоимость составит 100 ₪ до учёта комиссий.
Выпуск новых акций может привлечь деньги в компанию. При торговле между инвесторами деньги обычно получает продавец. Торгуемые акции позволяют инвесторам покупать и продавать на рынке. У публичных компаний есть обязательства по отчётности, но отчётность и надзор не гарантируют успеха. Частная компания не обязательно мала, а публичная не обязательно принадлежит государству. Торговля между инвесторами не всегда означает приток новых денег в компанию.
Пример для сравнения: Покупка у другого инвестора на бирже обычно передаёт платёж продавцу. Выпуск новых акций самой компанией может привлечь деньги в компанию.